Raydium(RAY币)是一个建立在Solana区块链上的自动化做市商(AMM)。它利用Serum去中心化交易所(DEX)的中央订单簿来实现快速交易、共享流动性、收益机会和新项目启动。项目愿景旨在与其他DeFi和AMM社区进行合作，并扩展它们在Solana产品的其他功能。

市场需求

尽管DeFi存在着巨大的机遇，但很大程度上它受制于老旧的区块链。

1.DeFi交易价格昂贵

近期，我们目睹了Gas费飙升，一笔交易的收益甚至完全不能覆盖交易费的局面。缓慢的交易速度反过来让情况更加恶化：用户不断提高Gas价格，导致失败的交易成倍增加。与DeFi的交互变得非常昂贵，普通用户被远远抛在了后面。

2.市场分散

以太坊上的自动做市商(AMM)的流动性都是割裂的，某个协议的流动性池与其他协议相互隔离。由于缺乏一个汇总各个流动池的中央订单簿，各个AMM之间的流动性竞争非常激烈，用户也无法享受其他平台上持有的流动性。这一点对分片区块链(如Eth2.0和Polkadot)也是如此。

3.功能有限

由于交易速度慢和过高的Gas费，许多中心化交易所的基础功能(如限价单)很难在以太坊DEX上有效实施。

RAY币项目解决方案

建立在Solana区块链上的AMM协议Raydium试图解决不能访问中央订单簿，并使用限价单等下单功能。Raydium的订单薄功能主要依托Serum实现，该项目为SerumDEX的中央限价订单簿提供链上流动性，这意味着Raydium允许访问整个Serum生态系统的订单流和流动性。换言之，Raydium的流动性既来自其自身的流动性池，也来自所有Serum用户共享的Serum订单。

RAY币项目实现机制

Raydium主界面具有四个功能模块，分别是Trading、Swap、Pool与Farm。其中，Trading是订单薄交易页面，支持用户使用限价单、市价等功能进行交易，但目前没有价格K线图。Swap即AMM交易功能，页面与其它AMM项目非常相似，用户可以使用代币进行自动撮合交易。

Pool即流动性资金池，用户可以选择交易对添加流动性并获得LP，用户可以将LP在Farm页面进行质押并获得RAY代币奖励，目前支持RAY-USDT、RAY-USDC、RAY-SRM这三大交易对的LP质押，当前年化APY均为400-500%之间。

RAY币代币使用场景

RAY是平台的原生功能型代币，用于流动性挖矿激励、抵押、新项目启动资格以及参与未来治理。

采用算法

Raydium当前使用常数函数K=Y/X。该方程具有无状态的特殊属性，对于给定的任何两个代币，在不提供其相对价格或价值的任何信息即可为交易者提供“无限”的流动性。Raydium利用此等式并根据斐波那契数列对订单簿上的订单进行定价，在各个价格提供多达20个订单(它们之间的点差小至20bps)。

激励机制

Raydium会对平台每笔交易收取0.25%的手续费，其中0.22%被重新存入流动资金池，并作为对流动资金提供者的奖励，0.03%被发送到质押池作为对RAY代币持有者的奖励。

竞争对手异同

与其他AMM平台不同，Raydium可以向中央限价订单簿提供链上流动性，这意味着Raydium的用户和流动性池可以访问整个Serum生态的订单流和流动性，反之亦然。所有的这些功能都是通过基于Solana(一个极其快速高效的区块链)搭建来实现的。